האם רכישה עצמית של אג"ח מהווה הכנסה חייבת בידי החברה הרוכשת?

 נפסק – כן. רכישה עצמית של אג"ח במחיר נמוך ממחיר ההנפקה מהווה מחילת חוב חייבת במס. 

רוזבאד הנה חברה ציבורית שהנפיקה לציבור אג"ח סחירות. לימים מחירן של האג"ח בשוק ירד ורוזבאד ניצלה את הירידה ורכשה את האג"ח שהנפיקה במחיל זול ממחיר ההנפקה. פעולת הרכישה יצרה אצלה רווח חשבונאי של 20 מיליון ₪.

השאלה –  האם רווח זה מהווה הכנסה חייבת? בית משפט פסק – כן. זוהי הכנסה ממחילת חוב החייבת במס בידי החברה הרוכשת.

הערותיי לפסק הדין:

1. אין מע"מ במחילת החוב מאחר ומדובר ברכישה של אג"ח סחירות שאין בגינן מע"מ.

2. ניתן היה להימנע מהתוצאה הזו שבפסק הדין אם רוכשת האג"ח הייתה חברה קשורה ולא רוזבאד עצמה. גם רשות המסים תומכת בגישה זו ראה חוזר מס הכנסה 2/2010. עם זאת, אם החברה הקשורה מממנת את הרכישה באמצעות הלוואה זולה מהחברה המנפיקה הרכישה עשויה להוות עסקה מלאכותית שתיפסל ע"י מס הכנסה.

3. האמור לעיל מתייחס לאג"ח אשר אינן אג"ח שניתנות להמרה למניות. במקרה של אג"ח להמרה ניתן לטעון שמדובר בהגדלת הון ולא במחילת חוב. לא ידוע לי מהי עמדת מס הכנסה במקרה כזה ואינני מכיר פסיקה בנושא זה. לדעתי, במקרה כזה, המס ילך אחר החשבונאות לפיהם רישום הון או רווחים הוא פונקציה מסבירות המימוש של האג"ח: ככל שסבירות ההמרה היא גבוה יירשם הון, וככל שהסבירות נמוכה יירשם רווח.   

ע"מ רוזבאד 7678-09-11, כבוד השופט אלטוביה, אוגוסט 2017.